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捕捉大行业里的小公司

上半年权益基金交出了绩优答卷,主要源于我们以业绩增长为目标,去挖掘和捕捉业绩增速高于市场的公司的投资机会,分享上市公司成长带来的收益。较为钟爱的投资标的是大行业中的小公司。即行业空间大且增速快的公司,

□浦银安盛基金股权投资部副主任姜建伟

如果只能用一个词来形容今年的市场形势,那就是“蜕变”。随着科学创新委员会的成立,笔者认为市场正在经历一个转型和成熟的过程。

成长股:大型行业、小型公司

今年上半年,尤其是第一季度,a股市场开始显示出韧性,盈利效果开始显现。虽然宏观水平没有明显改善,但较低的估值仍然吸引了来自海外和国内的资金流入。业绩稳步增长的白酒行业仍是资本追求的焦点。然而,与过去两年不同的是,在科学创新的背景下,市场大幅增加了对成长股未来前景的研究和讨论,多元化的估值方法,从而带来了更多的投资机会。因此,市场的韧性也大幅提高。

上半年,股票基金业绩优异,主要是因为我们以业绩增长为目标,探索和捕捉业绩增长率高于市场的公司的投资机会,分享上市公司增长带来的收益。只要公司能够继续发展,股价的机会是显而易见的。因此,我们将更加关注代表中国经济未来的新蓝筹股。我们希望分享一群公司带来的投资机会,这些公司在中国经济转型的背景下把我们的生活从小变大。我们认为,最终能够跨越周期并带来持续回报的公司必须是那些业绩能够持续增长的公司。

投资股票的好处是买一家小公司,享受从小到大的过程。首选投资目标是大型行业的小公司。即产业空间大、增长速度快的公司,作者个人的投资风格是选择这些增长优秀的公司,多元化投资,均衡配置,从而分享中国经济的增长。

历史上,许多行业创新的动力来自小公司。只要他们在一个足够大的行业空间,并且公司做得足够好,他们肯定有机会触及行业痛点,实现爆炸性增长。我坚信,一批高质量成长型股票的未来成长空间和市场价值是无限的。

多元化投资享受增长红利

市场的“风向”一直难以捉摸。与其试图搞清楚总体趋势,不如选择符合特定时代背景的成长型股票并牢牢持有。成长型股票的投资方向一直在变化,但我们的投资标准没有改变:寻找市盈率为3倍、5倍甚至10倍以上的行业和公司。当这些公司的利润空间与市场价值空间相匹配时,它们将成为良好的投资目标。

作者的投资风格相对灵活,尽管他更喜欢成长型股票,更关注小公司不断扩张带来的投资机会。但是,配置更加均衡,因为成长型股票的个人风险有时更不可预测,因此分散个人风险,享受整体增长红利,将使整个基金的净值表现更加稳定。

事实上,成长型公司与市场价值无关,但在市场价值相对较大后,收入和利润的增长空间相对有限。股票选择策略有时基于业绩,有时基于商业模式。只要我们能抓住时代的主旋律,我们就能抓住这个时代的大牲畜。我们密切关注各种新闻,但在最终的决策中,我们仍必须回到选股的逻辑,这样一致的东西才能成为我们的投资目标。

作为一名基金经理,一个人应该虚心接受和学习各种投资方法。想办法扩大自己的能力范围,希望能利用所有人的优势。投资并不总是赢家,但股价最终是由利润驱动的。因此,只要我们能找到一家持续增长、估值合理的公司,从长远来看,投资业绩会表现得相对较好,这是投资的主要出发点。

时间不会辜负它的价值。

那些真正“吸引人”的公司都是拥有深刻的时代品牌并继续发展的公司。a股市场从未忽视一家真正优秀的公司。那些没有基本面的炒作股票的股价最终会回到原点。

只要我们坚持价值投资,我们就能在a股市场上长期生存。然而,这个过程有时是曲折的。除了善于探索,我们还需要有一颗坚强的心。不要过分强调投资的短期收益和损失,但眼光应该放得更长远。

我们一直对中国的经济转型和在这种背景下诞生的新蓝筹股公司持乐观态度。因此,尽管市场在不同阶段会表现出不同的风格特征,但我们将始终专注于挖掘这些新的蓝筹股。Tmt、新能源、医药和消费都是我们坚信未来的新兴产业。投资的价值来自生活的方方面面,包括食物、衣服、住房和交通。关键是杀手级产品何时会出现在这些行业。一旦这个革命性的产品出现,结合公司的关键财务指标,投资机会不难把握。

从今年以来的市场走势来看,由于第一季度的快速上涨,第二季度市场进入了观望验证阶段。下半年宏观层面的不确定性依然存在,未来市场趋势可能仍在波动。然而,市场的新趋势已经隐约可见,市场的韧性也逐渐增强。与过去相比,未来市场的可投资性有了显著提高。

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